交易所的华人背景占主导，即从此时开始，李林的火币，徐明星的 OKCoin 都做好了准备，而 Bitfinex 开始和 USDT 合作，ICBIT 搞出来反向合约，Coinbase 逐步开始散户友好，Kraken 专心钻研安全问题。
2014 年，28 岁的 Hayes 和 Ben Delo、Samuel Reed 创建了 BitMEX，以衍生品交易，而非现货为主导的交易所。
根据自述，BitMEX 在第一年内赚取超过 10 亿美元收入，和币安、Hyperliquid 类似，起量快且猛，金钱本身的聚集效应是最强的，永远会向自我增值之处奔涌。
自由精神就是对何为正确不那么确定的精神。
期货合约，具备无限杠杠和到期交割的特性。最开始用户经常因为不能理解到期的含义而投诉平台说他们的仓位莫名消失，Hayes 和 Ben Delo 在想，有没有一种可能，直接把到期这个特性免掉，让用户自主手动交割平仓。
这并不是空想，加密货币的现货交易就是 7X24 小时，和传统金融市场迥然相异，而 2011 年 ICBIT 已经研发出反向合约这一产品，这也是 Hayes 掘到第一桶金之处。
Hayes 结合加密货币现货全天候交易特点，期货合约的杠杆，以及对到期日的改进，最终，永续加密货币期货合约就此诞生，这就是我们如今最熟悉的永续合约。
只要智慧与某些实验装置嫁接起来，那么几乎所有事情都能实现。
接下来，就是杠杆大战，我们这群加密赌狗确实名副其实，BitMEX 就是从把杠杆调到 50 倍才开始扭亏转盈的，后面又调到 100 倍，意味着一枚 BTC 做保证金的最大仓位，可以开到 100 枚 BTC，最终，高倍杠杆成了交易所招牌，100x Group 也成为 BitMEX 母公司的名字。
从 2016 年 5 月开始，BitMEX 成为当之无愧 CEX 之王，即使 2017 年的币安，也只是在现货领域称王，衍生品直到 2019 年才开始和 BitMEX 正面竞争。
也就是说，BitMEX 走对了三步路，一是在众多现货所中做了衍生品，二是加大杠杆，第三才是发明了如今的永续合约产品。
但是不得不说，币安是有点好运在身上的，2020 年的 3·12 事件，Hayes 成为怒拔网线的争议枭雄，和最近的 Hyperliquid 如出一辙，不再赘述，只需要知道，不拔网线，比特币可能会再次遭遇门头沟之后的萎靡不振好多年。
就这样，直到 2019 年，狂妄不羁成为 Hayes 身上最大的标签，BitMEX 的产品即使在熊市期间，也能保留绝大部分市场份额和吸金能力。
恐惧是生物的本能，勇气是人类的赞歌。
Hayes 高调不只是面对市场，面对监管也是如此，在被问到美国和塞舌尔之间有什么区别时，Hayes 的回应是美国贿赂起来更贵，而塞舌尔只需要一个椰子而已。
在狂妄发言一周后，CFTC 开始调查 BitMEX，罪名是非美国注册交易所，以及熟悉的洗钱指控，说到底，不能挑衅监管部门，否则人人效仿，彻底就失序了，不过马云看起来也没吸收 Hayes 的教训。