第三步，循环再融资。以更高的股价再次发行股票，SharpLink 理论上可以筹集更多资金，买入更多 ETH，循环往复，估值像滚雪球般越滚越大。
这个“资本魔法”背后，藏着泡沫的影子。
SharpLink 的核心业务——博彩营销——几乎无人问津，4.25 亿美元的 ETH 投资计划与其基本面完全脱节。它的股价暴涨，更多是投机资金和加密叙事的推动。
真相是，币圈资本也可以通过“借壳 + 买币”的模式，利用一些中小上市公司的壳快速吹大估值泡沫。
醉翁之意不在酒，上市公司本身的业务有关联自然好，没关联其实也不重要。
模仿，并非百试百灵买币策略看似是美股上市公司的“财富密码”，但并非百试百灵。
模仿的路上，挤满了后来者。
5 月 28 日，GameStop，这家曾因散户抱团大战华尔街而名噪一时的游戏零售巨头，宣布用 5.126 亿美元购入 4710 枚比特币，试图复制 MicroStrategy 的成功。但市场反应冷淡：公告发布后，GameStop 股价下跌 10.9%，投资者并不买账。
5 月 15 日，Addentax Group Corp（股票代码 ATXG，中文名盈喜集团），一家中国纺织服装公司，宣布计划拟通过发行普通股的方式，购入 8,000 枚比特币和 特朗普的 TRUMP 币。只算当前比特币价格 108,000 美元，这一购买成本也将高达 8 亿美元以上。
但作为对照，该公司的股票总市值仅为 450 万美元左右，也就是说其理论购币成本是公司市值的 100 倍以上。
几乎在同一时间，另一家中国美股上市公司 Jiuzi Holdings（股票代码 JZXN，中文名九紫控股）也加入了这场买币热潮。
该公司宣布计划在未来一年内购入 1000 枚比特币，成本为 1 亿美元以上。
公开资料显示，九紫控股是一家专注于新能源汽车零售的中国公司，成立于 2019 年。该公司的零售店主要分布在中国的三线和四线城市。
而这家公司在纳斯达克的股票总市值，仅 5000 万美元左右。
股价确实在涨，但公司市值与买币成本的匹配度是关键。
对更多后来者而言，若比特币价格下跌，如果真的买入，那么其资产负债表将面临巨大压力。
买币策略，并非通用的财富密码。缺乏基本面支持、过度杠杆的买币豪赌，可能只是通往泡沫破裂的冒险。
另一种出圈尽管风险重重，买币热潮仍有成为新常态的可能。
2025 年，全球通胀压力和美元贬值预期仍在持续，越来越多企业开始将比特币和以太坊视为“抗通胀资产”。日本的 Metaplanet 公司已通过比特币财库策略提升市值，而更多的美国上市公司在效仿微策略的路上也是越走越快。