基金会创造价值的机会可能还会进一步受限。拟议的市场结构立法目前侧重于代币相对任何中心化组织的经济独立性，要求价值源于网络的程序化运作。这意味着公司和基金会都不得通过链下盈利业务支撑代币价值，如 FTX 曾通过交易所利润购买和燃烧 FTT 来维持其价格。这是合理的，因为这些机制引入了信任依赖，而这正是证券的特征。
基金会运营效率低下除了法律和经济约束，基金会还会造成严重的运营效率低下。任何管理过基金会的创始人都知道，为满足形式上的隔离要求而拆散高绩效团队的代价。专注于协议开发的工程师通常每天都需要与业务开发、市场推广和营销团队协作，但在基金会结构下，这些职能被孤立开来。
在应对这些结构性挑战时，创业者常常被一些荒谬的问题困扰：基金会员工能否与公司员工在同一个 Slack 频道？两个组织能否共享路线图？能否参加同一场异地会议？事实是，这些问题对去中心化并无实质影响，但却带来了真实成本：相互依赖的职能之间的人为壁垒减缓了开发速度，阻碍了协调，最终降低了产品质量。
基金会沦为中心化守门人在许多情况下，加密基金会的角色已远远偏离最初的使命。无数案例表明，基金会不再专注于去中心化开发，反而被赋予越来越多的控制权，蜕变为控制资金库密钥、关键运营职能和网络升级权的中心化角色。在许多情况下，基金会成员缺乏问责机制；即使代币持有者治理能取代基金会董事，也只是复制了公司董事会中的委托代理模式。
雪上加霜的是，大多数基金会的设立都要花费超过 50 万美元，并与大批律师和会计师合作数月。这不仅减缓了创新速度，对初创公司来说更是成本高昂。情况已经非常糟糕，以至于现在越来越难找到有设立外国基金会经验的律师，因为许多律师已经放弃了他们的执业，转而以董事会成员的身份在数十家加密基金会中收取费用。
换言之，许多项目最终形成了一种由既得利益者主导的 「影子治理」：代币可能名义上代表网络 「所有权」，但实际掌舵的是基金会及其聘请的董事。这些结构与拟议的市场结构立法日益冲突，后者奖励链上、更负责任、消除控制权的系统，而非支持更不透明的链下结构。对消费者而言，消除信任依赖远比隐藏它们更有益。强制性披露义务也将为当前治理结构带来更高透明度，形成巨大的市场压力，迫使项目消除控制权，而非将其赋予少数缺乏责任的人。
更优更简的替代方案：公司如果创始人无需放弃或隐瞒自己为网络持续努力，只需确保无人控制网络，基金会便不再是必要的。这为更优的结构打开了大门 —— 既能支持网络长期发展，又能让所有参与者的激励相容，同时满足法律要求。