资料来源：rwa.xyz、Tiger Research
尽管与机构投资者持续合作，这些平台上代币化资产（不包括稳定币）的实际规模仍然远低于以太坊。在许多情况下，在通用链上推出的代币化资产仍然是以太坊主导的多链部署的策略。
即便如此，仍有一些迹象表明新兴平台仍取得了有意义的进展。在私人信贷领域，新的代币化方案正在涌现。例如，在 zkSync 上，Tradable 平台获得了关注，占据了该领域超过 18% 的活动份额，仅次于以太坊。
现阶段，通用区块链才刚刚开始站稳脚跟。像 Solana 这样的平台，其 DeFi 生态系统已经实现了快速增长，现在面临着一个战略问题：如何将这种势头转化为 RWA 领域的可持续地位。仅仅拥有卓越的技术性能是不够的。Solana 需要满足机构投资者信任和合规期望。
最终，这些区块链在 RWA 市场的成功将不再取决于原始吞吐量，而更多地取决于提供有形价值的能力。围绕每条链的独特优势构建的差异化生态系统将决定它们在这个新兴领域的长期定位。
3.2. RWA 专用区块链的出现越来越多的区块链平台正在放弃通用设计，转而专注于特定领域。这种趋势在 RWA 领域也显而易见，新一波 RWA 专用链正在涌现，这些链专门针对现实世界资产的代币化进行了优化。
资料来源：Tiger Research
RWA 专用区块链的理念很明确。将现实世界资产代币化需要与现有金融法规直接对接，这导致在许多情况下使用通用区块链基础设施显得力不从心。RWA 专用区块链则需要从根本上解决特殊的技术要求，尤其是在监管合规方面。
合规处理是一个关键领域。KYC 和 AML 程序对于代币化工作流程至关重要，但这些程序通常是在链下处理的。这种方法只是将传统金融资产以区块链的格式包装，而没有重新设计底层合规逻辑。
现在的转变在于能够将这些合规功能完全上链。人们对区块链网络的需求日益增长，这种网络不仅能够记录所有权，还能在协议层面原生执行监管要求。
一些专注于 RWA 的区块链已经开始提供链上合规模块。例如，MANTRA 包含去中心化身份 (DID) 功能，支持在基础设施层执行合规性。预计其他 RWA 专用区块链也将采取类似的举措。
除了合规性之外，许多平台还瞄准特定资产类别，并凭借深厚的领域专业知识进行布局。Maple Finance 专注于机构借贷和资产管理，Centrifuge 专注于贸易融资，Polymesh 专注于受监管证券。这些区块链并没有将主权债券或稳定币等广泛持有的资产代币化，而是将垂直专业化作为竞争策略。