Jack Zhang 的质疑，实际上折射出传统金融从业者对加密世界的普遍困惑与本能戒备。他们看来，稳定币既非传统意义上的货币，也无法归类为明确的资产，更像是一个游走于监管边缘的中间层工具。然而，这种看似边缘化的金融工具，正在加速进入主流金融视野，甚至开始动摇传统金融体系赖以生存的「奶酪」。
众所周知，稳定币的核心价值并不仅仅是其价格锚定机制，更重要的是它所引发的金融结构变革。它不仅具备链上即时清算、全球流通、编程逻辑支持等特性，还天然嵌入了对现有金融「账户 - 银行 - 清算网络」体系的降维打击。
从跨境支付切入，可以清晰地看见稳定币对旧有体系的打击。在传统金融体系中，跨境汇款需穿越多国银行系统、清算网络和外汇市场，往往耗时数天，费用高昂且信息不透明。而稳定币则通过链上点对点转账与智能合约清算，实现实时到账与全链透明。这不仅是效率上的提升，更是范式的替代：资金不再依赖于国家主权背书的银行网络，而是直接通过开放网络中的链上地址进行托管与转移。
更重要的是，稳定币打破了金融服务的地理局限与门槛桎梏。由于传统银行的合规成本、风控限制与商业可行性，全球仍有超 10 亿人依旧无法获得金融服务。而稳定币通过「智能手机 + 数字钱包 + 互联网」的组合，让用户获得储值、支付、跨境交易以及参与全球金融活动的权利，实现真正意义上的去中心化金融普惠。例如在拉美、非洲、东南亚等地，越来越多用户开始使用 USDT、USDC 进行日常储值、工资结算、商品支付与小额跨境汇款。这并不是 Jack 口中所谓的「监管套利」，而是一个新金融秩序在边缘地区生根发芽的真实写照。
也正因如此，稳定币对传统金融科技公司的冲击是根本性的。
以 Airwallex 为例，其商业模式建立在连接现有金融网络的逻辑之上，通过银行账户、Swift 网络、清算所与外汇市场等构建支付路径。而稳定币绕过了这套网络逻辑，从源头打破了依赖银行账户、清算所和汇兑网络的商业结构。这意味着稳定币正在逐步压缩 Fintech 公司的利润空间，且一旦稳定币的全球合规体系完善，这种冲击将变得系统性、不可逆。
与此同时，稳定币的全球合规化趋势正让它们逐渐成为传统金融领域的合法竞争者，包括美国、香港、新加坡、阿联酋均在加快制定稳定币监管标准。比如，美国正在推进美国稳定币 GENIUS 法案，将稳定币纳入正规化轨道； 香港《稳定币条例》将于 8 月 1 日生效，成为促进香港稳定币和数码资产生态圈可持续发展的里程碑。在此过程中，包括 Circle 等加密合规原生企业反而占据先发优势，而传统机构则由于内部架构固化与技术欠缺，反而行动迟缓。