这对 USDT 并不算一件好事，因为相比之下通过 Base 网络转账 USDC 的费用仅为 0.000409 美元。甚至 Circle 推出的 Circle Paymaster 功能，可以让用户在 Arbitrum 和 Base 网络上使用 USDC 支付 gas 费用。
因此，这些趋势和竞争威胁迫使 Tether 必须尽快调整自己的商业战略。
Plasma：波场的焦虑来源Tether 的第一步，便是在 2024 年底悄悄扶持了一条名叫 Plasma 的新链。
最初不过几条公告，几笔融资——Bitfinex（Tether 的母公司）、Peter Thiel 的 Founders Fund 、Framework 等资本先后注入 2400 万美元，又拉来 350 万美元外部资金，短短两个月就把 Plasma 的估值推到 5 亿美元。
Plasma 把比特币主网当作最终结算层，继承 UTXO 的安全，又在执行层直接兼容 EVM。最重要的是，链上所有交易都可以直接用 USDT 付 gas，USDT 的转账彻底免费。
正是因为「零手续费」这个简单而直接的卖点，最近官方放出治理代币 XPL 配额允许用户存流动性进去时，第一批五亿美元额度几分钟就被抢光，新增的 5 亿美元存款上限又在 30 分钟内售罄。有大户为了早点入场，甚至在以太坊主网支付十万美元的 gas 费抢通道。可见市场对「无手续费稳定币链」的渴望。
在技术架构之外，Plasma 还悄悄塞进了两张筹码。第一张是「原生隐私」。链上转账默认公开，但若用户需要遮蔽地址和金额，只要在钱包里勾个选项就能进入屏蔽模式；遇到审计或合规要求，还可以选择性披露。第二张是「比特币流动性」。Plasma 承诺借助无许可桥，把原生 BTC 无缝引进链上，配合 Tether 的深度美元池，低滑点兑换和 BTC 抵押借稳币都可在同一环境完成。
这一切也与 Tether 过去一年「囤比特币」的动作正好呼应。Plasma 团队以及 Bitfinex 的合作伙伴长期以来一直是比特币的拥护者。
在 2025 年比特币大会的舞台中央，Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 站在一幅悟空形象前表示，「比特币是我的悟空，是我们的朋友。」
2025 年春天，Tether 宣布将成为 Twenty One Capital 的大股东，该公司通过收购合并在纳斯达克上市，是一家类似微策略的比特币财务公司。
Tether 斥资 4.587 亿美元增持 BTC，又把 3.7 万枚比特币转进新地址，为 Twenty One Capital 提供弹药。目前 Tether 和 Twenty One Capital 一共持有的比特币数量约为 13.7 万个，在所有持有比特币的上市公司里仅次于微策略和矿业公司 MARA Holdings，是第三大持有比特币的上市公司。
