化用托尔斯泰的名言，「上涨的代币总是相似的，而暴跌的代币各有各的不幸。」
那么 2025 年 4 月 14 日， MANTRA（OM） 大半夜 15 分钟蒸发 55 亿美元市值，暴跌 90% 以上，直接从加密货币市值前 25 名之内跌至 90 名开外，绝对算得上是币圈「顶惨」。
然而，在暴跌发生前，OM 走的却是一条仿佛永不回头的「妖币」之路。 自 2023 年 10 月至 2025 年 2 月，OM 从 0.017 美元暴力拉升至 9.17 美元，涨幅近 540 倍，这对于一个 VC 币来说并不常见。市场和社区都将 OM 只涨不跌的神话归咎于 OM 背后的强庄。
OM 几乎满足了一切 VC 币应有的想象——豪华的融资背景、应用场景（与中东房地产集团的代币化合作）、上线了币安等主流交易所，况且，它还只涨不跌。
反常必有其因，OM 整个项目实质上非常不透明。多方爆料称 MANTRA 团队在一个单一地址中就持有 792M OM，为总供应量的 90%，实质上的市场真实流通可能不足 1%。有人评价道：「团队甚至懒得将这些供应分散到多个钱包中。」
分析师 Mosi 曾撰文剖析称 OM 一个实际只有 400 万美元 TVL 的项目，如何能拥有超过 100 亿美元 FDV。实际上，也是唯一的办法，就是控制住绝大部分真实流通量。
MANTRA 团队一直在 OM 空投上 PUA 社区，其初期高调宣称将在一个月内分发 5000 万枚 OM 代币，并承诺上线即解锁 20%。但实际操作中却一再拖延、更改规则，将兑现周期无限拉长，从而实现社区代币的被动锁仓。事实上，如果真的发放了足额空投，那么 OM 真实流通量将显著增加，根据链上数据来看，价格一定会大幅下跌。
与不断戏弄社区成鲜明对比的，是 OM 大户地址频频提币并转入交易所的动向。
3 月 25 日，MANTRA 的投资机构 Laser DIgital 的地址向 Binance 存入 170 万枚 OM，价值 1149 万美元。另据 Genç Trader 监测，钱包地址 0x9a…1a28 在暴跌一天前向 OKX 转入了约 2000 万美元的 OM。从链上交互记录来看，这个地址在 3 月初刚从 Binance 提走了大约 4000 万美元的 OM，是之前拉高币价的鲸鱼之一。
此外，链上侦探 ZachXBT 在暴跌当日发文称，OM 暴跌事件可能与 Denko（Reef Finance 创始人）和 Fukogoryushu 有关。据称，这两人在 OM 代币价格暴跌 90% 前的几天内，曾联系多人试图以其持有的 OM 代币为抵押获取大额贷款。场外大额 OTC 的传闻，为这场似乎早有准备的收割增添了阴谋论色彩。
对于暴跌，MANTRA 团队发布了一则声明，称此次下跌是由于不理性的清算引发的，和项目本身无关，并表示不是团队所为。后续， Mantra 联合创始人 JP Mullin 在播客中表示：「我很难受，社区很难受，但我们没做坏事。」他在公开声明中暗指 OM 暴跌是被某交易所狙击，并承诺「公开透明的全部信息」和「回购和销毁计划」。