稳定币并不一定要由国债支持。代币化存款（Tokenized Deposits）是另一种解决方案，它允许稳定币的价值主张仍然留在银行的资产负债表上，同时以现代区块链的速度在经济中流通。
在这种模式下，存款将继续留在分数准备金银行体系中，每个稳定价值代币实际上仍然支持发行机构的贷款业务。
货币乘数效应得以恢复——不仅仅通过流通速度，而是通过传统的信贷创造——同时用户仍然可以享受 24/7 结算、可组合性和链上可编程性。
设计稳定币时，可以通过以下方式实现经济与创新的平衡：
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代币化存款模式：将存款保留在分数准备金体系中；
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多元化抵押品：除短期国债外，扩展到其他高质量、流动性强的资产；
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嵌入自动流动性管道：利用链上回购、三方设施、CDP（抵押债仓）池等机制，将闲置储备重新注入信贷市场。
这些设计并非向传统银行妥协，而是为维护经济活力提供了更多选择。
最终目标是维持一个相互依存且不断增长的经济，使得合理的商业贷款变得易于获取。创新的稳定币设计可以通过支持传统信贷创造，同时提高货币流通速度、去中心化的抵押借贷以及直接私人借贷，来实现这一目标。
尽管目前的监管环境使得代币化存款（Tokenized Deposits）尚不可行，但围绕法币储备型稳定币的监管逐渐明晰，为以银行存款作为抵押的稳定币打开了大门。
存款支持型稳定币（Deposit-backed Stablecoins）能够让银行在提供信贷服务的同时提升资本效率，同时带来稳定币的可编程性、成本优势和快速交易特性。当用户选择铸造存款支持型稳定币时，银行将从用户的存款余额中扣除相应金额，并将存款义务转移到一个综合稳定币账户中。这些稳定币将代表对这些资产的美元计价持有权，用户可以将其发送到自己选择的公共地址。
除了存款支持型稳定币，以下创新措施也将有助于提高资本效率、减少国债市场的摩擦并加速货币流通：
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帮助银行拥抱稳定币
通过采用或甚至发行稳定币，银行可以让用户从存款中提取资金，同时保留基础资产的收益率并维持与客户的关系。稳定币还为银行提供了无需中间商参与的支付机会。
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帮助个人和企业拥抱去中心化金融（DeFi）
随着越来越多的用户通过稳定币和代币化资产直接管理自己的资金和财富，创业者应帮助这些用户快速且安全地获取资金。
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扩大抵押品种类并实现代币化
将可接受的抵押资产范围扩展至短期国债（T-bills）以外，例如市政债券、高评级公司票据、抵押贷款支持证券（MBS）或有担保的现实世界资产（RWAs）。这不仅能减少对单一市场的依赖，还能为美国政府以外的借款人提供信贷，同时确保抵押资产的高质量与流动性以维持稳定币的稳定性和用户信心。