根据 CoinGecko 的数据，稳定币市场正以火箭般的速度增长。目前，稳定币的总供应量已达到 2547.9 亿美元，而整个行业仍在消化 USD Coin 发行方 Circle 上个月极为成功的 IPO。与此同时，美国政府正逐步接近通过《GENIUS法案》（GENIUS Act），这将成为首部加密货币相关法律，并为稳定币的未来发展制定规则。在大量资金涌入这一领域以及监管利好推动下，许多人开始认为稳定币，而非 XRP，才是支付领域的未来。
尽管如此，我仍能想象一个两者共存的世界。毕竟，除非某些新兴市场效仿萨尔瓦多，将美元作为官方货币，否则外汇转换的需求依然存在。不过，也有人认为，稳定币由于波动性更低，比 XRP 更适合作为桥梁货币。
这种对两种代币需求的观点也得到了 Ripple Labs 首席技术官 David Schwartz 的认同。他在去年春季围绕 RLUSD 稳定币推出的采访中表示：“为客户提供多种路径以改善体验，意味着你可以获得更多客户。如果我们只依赖 XRP，那么在 XRP 不可用的地方，我们只能对客户说‘不’。”然而，相较于 Ripple Labs 于 2012 年成立时，XRP 的潜在市场规模可能已经缩小了。
除了稳定币整体崛起的趋势，Ripple 推出 RLUSD 的另一个可能原因是 XRP 因美国证券交易委员会（SEC）对 Ripple Labs 的执法行动而蒙上的“红字”阴影。Oppenheimer & Co 的执行董事 Owen Lau 在 2024 年 4 月接受《福布斯》采访时表示：“Ripple 或许觉得别无选择，只能发行稳定币，以说服银行和其他金融机构与其合作。这些机构可能因 XRP 的价格波动性和与 SEC 诉讼相关的监管风险而不愿持有或使用 XRP。”
然而，要让 RLUSD 实现突破性增长，并可能将价值回馈给 XRP，Ripple 必须迅速行动。众所周知，稳定币市场目前由两大行业巨头主导：Tether（市值 1583 亿美元）和 Circle（市值 620 亿美元）。Ripple 的最佳策略可能是通过其新侧链推动 RLUSD 的使用和价值，例如通过激励措施促进 RLUSD 的采用，从而增加对 XRP 的需求，用于支付 gas 费用。但这仍然是一个充满不确定性的假设。
目前，Circle 和 Tether 及其代币已经实现了广泛的市场分布，并正努力扩展其生态版图。Tether 不仅在交易领域占据主导地位，还宣布其代币可用于支付名为 Stable 的新区块链上的 gas 费用。Circle 则与 Coinbase 建立了高调的合作关系，推动 USDC 在其 Base 区块链上的使用，并与 Shopify 合作，让商家能够使用 USDC 进行支付。
尽管稳定币备受关注，但对 RLUSD 而言，这并不是一个“蓝海市场”。
Circle 和 Tether 及其稳定币已实现大规模分发，并正竭力扩展各自的生态版图。Tether 在交易领域占据主导地位，最近还宣布其代币将可用于支付名为 Stable 的新区块链上的 gas 费用。而 Circle 则通过与 Coinbase 的高调合作，推动 USDC 在其 Base 区块链上的使用，同时与 Shopify 合作，让商家可以使用 USDC 进行支付。