而仅仅在今天 8 月 5 日，就有 3 个新地址通过 Galaxy 和 FalconX 获取了共 63,837 ETH，价值约 2.36 亿美元。EyeOnChain 公示了其中一些买家地址，包括 0x55CF…679、0x8C6b…60、0x86F9…446 等。据推算，这些地址的累计买入力度分别达到数千万至数亿美元级别，有单个钱包持仓一度超 11 万枚 ETH（市值逾 4 亿美元）。
这一买盘究竟来自谁？有迹象将其指向 SharpLink Gaming，其自 2025 年 6 月起高调宣称效仿 MicroStrategy 战略，将以太坊作为主要国库资产持续增持。根据其公告和链上数据，SharpLink 在 6 月至 7 月底通过 ATM 增发融资和场外交易，疯狂扫货了将近 50 万枚 ETH，截至 7 月 27 日该公司持有 438,190 ETH，较一周前激增 21%，单周购入超 77,000 ETH，周均价约 $3,756。
截至 7 月末，SharpLink 累计购入约 44.9 万枚 ETH，进入 8 月，该公司继续逢低再囤 7 月 31 日再斥资 4,309 万美元买入 11,259 ETH，8 月 4 日再度从 Galaxy 处购入 18,680 枚 ETH。有分析称 SharpLink 的总持仓已突破 49.9 万枚 ETH，成本均价约 $3,064，目前市值约 18 亿美元，浮盈约 2.75 亿美元。如此大规模的以太坊买盘，几乎全程通过 Galaxy、FalconX 等 OTC 柜台完成，连 Wintermute 的创始人都开玩笑称「现在想在我们的场外台买到 ETH 几乎不可能，因为巨鲸们早已将供给一扫而空。除了当前 ETH 持币第二的 SharpLink 以外，当前 ETH 持币第一的 Bitmine 也是 Galaxy 的深度合作伙伴。
关联地址 0xCd9 目前已向 SharpLink 转移超过 8 亿美元的 ETH。1.53 亿美元的 ETH 0xdf0 、0x286 约 3 亿美元，等多个地址关联两者。
我们虽然无法一一理清如此密集的大额场外建仓都从何而来，但无论如何，这股暗流正在成为左右 ETH 供求的关键力量。律动 BlockBeats 根据几个 Galaxy 主要链上 OTC 地址的粗略计算过去 90 天在 ETH 的场外交易已经达到了 54.44 亿美元，月均处理约 18 亿美元的 ETH。
根据 Arkham 公开的四个 OTC 钱包 0x335、0x15、0x46f、0xb9c 四个钱包所得
又当裁判又当选手，MicroStrategy 戏码在 BNB Chain 上演如果说 2024 年的主角是 BTC 和 ETH，那么 2025 年下半年开始，BNB 也登上了机构布局的舞台。7 月，一则令人意想不到的消息传出：美国纳斯达克上市的 CEA 工业公司（股票代码 VAPE，一家原主营农业温控和电子烟的公司）宣布将彻底转型为「BNB 国库公司」，拟通过私募融资和行权筹集最多达 12.5 亿美元资金用于购买 BNB，这一计划让 VAPE 股价单日暴涨 550%。
更引人注目的是，VAPE 此番加密 pivot 的操刀手正是 Galaxy Digital 的联合创始人 David Namdar。他将出任 VAPE 的新 CEO，另一位来自 10X Capital 的合伙人、前加州公共员工退休系统（CalPERS）首席投资官 Russell Read 则担任 CIO。Namdar 表示，将利用这笔高达 5 亿美元（最高可扩募至 12.5 亿）的资金在未来 24 个月内积极建立 BNB 头寸，包括公开市场购买、战略交易，以及通过质押和去中心化金融获取收益。