Atkins 表示：「拥有另类交易系统的经纪交易商应该能够同时提供非证券类加密资产、加密资产证券、传统证券的交易，以及加密资产质押、借贷等服务，而无需获取 50 多个州的牌照或多个联邦牌照。」
读到这部分，很难不想到 Coinbase 和 Robinhood 两家都在践行超级应用理念，只是起点不同：Coinbase 从加密领域起步，正向传统资产拓展；而 Robinhood 始于传统资产，正迅速向加密领域靠拢。
我斗胆预测：其中一家公司可能会成为全球最大的金融服务公司，甚至可能成为首家市值突破 1 万亿美元的金融服务公司。Atkins 刚刚为它们指明了路线图。
机遇三：DeFi 应用Atkins 演讲中第三个突出的机遇是去中心化金融（DeFi）。
DeFi 应用一直处于监管灰色地带，既未被允许，也未被现有法规明确禁止。这限制了它们的发展：DeFi 应用虽被加密爱好者广泛使用，但主流投资者和机构几乎从未涉足。
在题为「释放美国市场潜力：庞大而完善的链上软件系统」的部分中，Atkins 解释了为何监管机构难以理解 DeFi：
「去中心化金融软件系统（如自动化做市商）促成了自动化、非中介化的金融市场活动。联邦证券法一直默认存在需要监管的中介机构，但这并不意味着，在市场可以无需中介运转的情况下，我们还要强行引入中介。」
换句话说：DeFi 不仅是技术革命，更是理念革命。而 SEC 主席理解这一点。
尽管缺乏监管明确性，DeFi 应用的使用量已相当可观。最大的现货交易应用 Uniswap 在 6 月的交易量达 880 亿美元，创历史新高；Aave 等 DeFi 借贷协议的锁仓量也刷新纪录，达 560 亿美元；Hyperliquid 等衍生品平台规模同样庞大。
若监管更加清晰，这些数字能增长 10 倍？50 倍？还是 100 倍？随着传统市场与加密市场融合，DeFi 领域的机遇将极为广阔。
批评者指出，大多数 DeFi 代币与底层协议缺乏明确的经济关联。例如，Uniswap 的 UNI 代币是 「治理代币」：意味着持有者能对协议发展方向投票，但无法从平台收取的交易费中获益。
我猜想，这是过去敌对监管环境的遗留问题。在 SEC 的新愿景下，UNI 这类资产可能会与底层协议建立更直接的经济联系，释放巨大价值。
核心问题：是否已经 price in？关于 Atkins 的愿景，最明显的问题是：这是否已反映在价格中？如果市场早已预期 SEC 会从加密反对者转变为 「催化剂」，那么以太坊、Solana、Uniswap 等资产的价格应该已体现这一点。
或许吧。但我最后想说的是：这篇演讲让我措手不及。
过去八年，我一直在研究和撰写加密货币相关内容，长期看好加密货币的未来，也曾说过所有资产最终都会迁移至区块链上。但读完这篇演讲后，我意识到自己的格局还不够大，而且需要加快行动节奏。