第三，透明度和信息清晰度。高效的市场依赖于可靠的信息。买家需要了解他们购买的是什么，无论是数字资产、去中心化金融产品还是 NFT。法规应促进披露，帮助消费者和投资者做出明智的决定，同时防止欺诈计划。
最后，公平竞争。规则应防止垄断行为、市场操纵和欺诈。没有监督和量身定制的护栏，市场可能成为不良行为者的游乐场，他们利用信息不对称、欺骗投资者或人为抬高资产价格。任何监管框架都需要与现有规则一致，以免无意中为既定保护创造新的变通办法。
这四个特征对市场功能至关重要：稳定性和可预测性有助于人们进行交易；而清晰的产权是这些交易发生的必要条件。然后透明度和开放竞争有助于确保人们选择参与的交易推动市场朝着更具生产性和社会价值的结果发展。
未来之路加密领域并不是一个拥有良好监管制度的行业，但它终于走上了这条道路。加密初创公司多年来一直在一个模糊且往往充满敌意的监管环境。因此尽管区块链技术为产权提供了强大的内部保护，但周围的监管环境却远不支持健康的市场。
例如美国证券交易委员会（SEC）直到最近还在没有首先建立明确法律标准的情况下，以涉嫌违规为由追究加密公司的责任。企业家只能猜测哪些规则适用，结果却在事后面临诉讼。这造成了不确定性，扼杀了创新，同时允许不良行为者在由此产生的灰色地带中运作。
此外，许多加密法规是为传统金融体系建立的，将基于区块链的资产视为仅仅是传统证券或商品的新形式。但加密领域不仅仅是金融：它也是一个网络基础设施平台。有效的监管必须认识到这两个维度，确保金融监督不会扼杀技术发展。
加密领域有潜力彻底改变从个人身份验证到活动管理和全球支付的一切组织逻辑。但实现这一潜力需要法律和监管护栏，比如代币分类法，为数字商品提供法律定义；评估去中心化和去中介化的标准；消费者保护；税收指南；以及一个框架，让合法的基于区块链的企业可以在不担心任意起诉的情况下运营。
这些都不是激进或前所未有的。使市场运作的原则例如稳定性、产权、透明度和公平竞争早已被理解。但它们尚未一致地应用于加密领域。这必须改变，而且行业必须欢迎它。