然而，这个向来有些站不住脚的说法如今再次变得不堪一击，让市场暴露在一个更隐蔽、但同样具有破坏性的风险之下：大户的离场观望。
10X Research的首席执行官、前Millennium Management LLC投资组合经理Markus Thielen认为，市场疲态的迹象日益增多。他指出，在比特币今年仅录得不尽人意的10%涨幅（远逊于黄金或科技股的表现）之后，一些专业投资者正在失去耐心。Thielen认为，如果价格再次开始下跌，风险顾问很可能会建议机构客户在年底前减仓。
他表示：“到了某个节点，风险经理可能会介入说，‘你需要清仓或减仓’。比特币存在继续表现不佳的风险，因为人们需要重新平衡他们的投资组合。当你给投资者发送报表时，你的持仓里可能需要更多的英伟达股票，而不是比特币。”
彭博社数据显示，过去一个月，现货比特币ETF已净流出约28亿美元。Thielen表示，如果价格上涨势头进一步停滞，那么在12月美联储会议之前，可能还会有数十亿美元的资金被撤出。
这种风险并非只是假设。链上信号表明，长期持有者一直在逢高抛售。尽管大部分投机性杠杆已在10月10日的市场暴跌中被清除，但Thielen警告称，如果该代币价格跌落93000美元的关键技术支撑位，更多的持有者可能会被迫离场。他说：“这里存在一个巨大的缺口，一旦跌破，很多人会迅速陷入亏损。那些资产负债表较弱的玩家可能将被迫清算他们的头寸。”