通胀压力已明显减弱，国际食品价格上涨向国内消费端的传导有限，此前推高通胀的国内一次性因素也已逐步消退，这一点在核心通胀指标上表现得尤为明显。
此外，家庭需求疲软是此前通胀回落、抑制二次传导效应的重要原因，这一态势目前仍在持续。家庭支出疲软的状况料将延续，这会限制企业的定价能力。劳动力市场疲软的背景，也将抑制未来的薪资增长。
从经济活动和实际薪资的走势来看，失业率的上升速度超出了我的预期，且职位空缺数仍比疫情前水平低10%。我对当前经济的判断是，活动将持续疲软。我担忧，经济长期停滞可能会拖累供给端增长。
基于风险权衡，我支持现在就实施宽松政策，且不赞成以过于缓慢的节奏推进政策正常化。”
外部委员梅根·格林（Megan Greene）投票支持维持利率不变“我认为自11月以来，通胀风险已转向下行。我比较关注阈值效应，以及食品和能源价格在通胀篮子中的显著权重。
政府预算案将通过压低能源价格等方式，直接把通胀率降至影响通胀预期的关键阈值以下。近期食品价格和整体CPI通胀数据也意外低于预期，这将降低高通胀预期引发二次传导效应的风险。
但我依然担心，通胀回落的进程已经放缓，甚至可能进一步停滞。央行地方代理处和决策者小组调查的前瞻性薪资指标，仍高于与目标相符的水平，这可能会支撑服务业通胀；同时，核心商品通胀率仍高于疫情前的平均水平。
当前金融和信贷环境相对宽松，意味着货币政策立场并未真正达到紧缩状态。劳动力市场闲置产能在上升，尽管裁员增加令人担忧，但尚无证据表明失业率会很快出现非线性攀升。企业资产负债表韧性较强、信贷环境宽松，也会缓冲劳动力市场的调整压力。
随着基准利率逐步接近中性水平，货币政策与结构性因素在通胀回落中的作用占比，将变得更加难以区分。因此，宽松政策的节奏需要更加谨慎。”
外部委员凯瑟琳·曼恩（Catherine Mann）投票支持维持利率不变“我的决策过程十分纠结，各类政策对薪资和价格走势的影响，让决策难度进一步加大。支撑我投票立场的核心判断有两点：
第一，尽管政府预算案预计将直接压低短期通胀，但对于在长期高通胀环境下形成的高企家庭通胀预期，这一举措可能不足以有效遏制。当前CPI通胀率仍高于目标，服务业通胀率相对其他国家偏高，核心商品通胀率也远高于历史上与目标相符的水平。
第二，尽管私营部门经济活动疲软，但这一状况尚未对薪资和价格增长形成足够的约束。市场部门产出疲软是不争的事实，私营部门就业人数下降，裁员和企业倒闭数量不断增加。我尤其关注这些迹象是否预示着经济将出现非线性调整。