货币政策决定有时会带来痛苦的短期经济影响，这对那些受两年或四年选举周期束缚的官员来说通常是不利的。
前美联储主席沃尔克曾利用令人痛苦的两位数利率在20世纪80年代遏制了高通胀。后果是什么？双底衰退，失业率突破10%，并在大约四年内保持在7%以上。任命沃尔克的时任总统吉米·卡特在经济低迷中输掉了1980年的连任竞选。
但短期的痛苦带来了长期的回报。通过展现控制通胀的决心，美联储的信誉得到了提升，帮助锚定了公众心理，即“通胀预期”。人们认为这种方式至今仍有助于抑制通胀。
近期疫情时代的物价飙升从未导致通胀预期与美联储2%的目标发生剧烈偏离。研究人员将这一结果归功于央行仍拥有的信誉，当时央行表示将把通胀拉回这一水平，这被认为在没有引发许多经济学家预期的衰退的情况下，帮助降低了通胀。
如果货币政策开始迎合政治需求，这种信誉及其带来的益处就会面临风险，而如果总统能够随意解雇美联储官员，这恐怕就是必然的结果。