如今，投资者正被迫适应日本国债交易模式的历史性变革。
摩根大通分析师在本周的报告中写道，衡量价格波动对成交量影响的市场广度指标本周大幅恶化，这意味着即便是小幅的资金流动，也会对长期国债价格产生巨大冲击，这与美国国债和德国国债市场的强劲市场广度形成鲜明对比。
日本证券业协会数据显示，目前外国投资者占日本国债月度现券交易量的比例约为65%，而2009年这一比例仅为12%。这个曾由日本国内人寿保险公司主导的市场，正日益被持有周期短得多的投资者所驱动。
穆迪分析高级经济学家斯特凡・安格里克（Stefan Angrick）表示：“这并非日本独有的问题，美国也出现了类似情况。如今的美国国债市场，同样更多由持仓周期远短于传统投资者的买家主导，这种状况将持续一段时间。”
上述数据并未涵盖周二日本国债的全部交易规模。此外，所谓的非最新发行债券也存在部分交易，但这类债券的交易活跃度通常极低，还有部分投资者通过利率互换工具押注利率走势。