诚然，Mei写道，没有任何单一因素会将经济推入衰退，除非该因素非常巨大或由多重风险导致，例如在股市遭到抛售之外，还伴随着AI驱动的就业替代和有限的生产力增长。他说，在这种情况下，美联储可能会降息。
但美国经济的大部分领域已经面临着被称为“K型”经济现象中的衰退压力，即收入最高的消费者继续消费，而收入最低的群体则在为购买必需品而挣扎。“股市回调将把我们预期的财富效应提振转变为2026年下半年的消费拖累，”Mei写道。
收入最高的消费者目前正支撑着美国经济。根据穆迪分析的数据，虽然消费支出占美国经济的三分之二，但前10%的消费者贡献了近一半的总支出。或许更令人担忧的是，在动荡的中期选举年，股市回调可能显得尤为严峻。
根据Aptus Capital Advisors的数据，历史上的中期选举年平均会出现19%的年内跌幅。在华尔街，10%或以上的下跌通常被定义为回调，而20%或以上的暴跌则被称为熊市。