截至上周五，包括半导体巨头英伟达、苹果和亚马逊在内的“科技七巨头”，其总市值也约占标普500指数总市值的三分之一。这种“集中度风险”意味着，这些股票将继续左右大盘的走向。
Orton表示：“除非这些大型科技股能够在市场上企稳，否则大盘也几乎不可能找到立足之地。”
科技股仍具吸引力？总的来看，市场对于科技股和超大市值公司的盈利前景依然看好。根据LSEG IBES的数据，预计科技板块在2026年将实现43%的盈利增长，而标普500指数整体的预期增幅为18.8%。
BakerAvenue Wealth Management的首席策略师King Lip表示，如果伊朗战争导致的高昂能源价格广泛损害了美国的经济增长，那么科技股的这种盈利韧性将极具吸引力。
“在一个低增长的市场环境中，投资者会极度渴望盈利的增长，”Lip说道。
科技股的下跌也让其估值变得更加诱人。根据LSEG Datastream的数据，基于未来12个月的盈利预期，科技板块的市盈率已从去年10月下旬的32倍降至上周五的20倍。
相比之下，标普500指数整体的市盈率仅略低一点，为19.3倍。科技板块的市盈率正面临自2017年以来首次跌破大盘估值的风险。
一些市场龙头股的交易价格已经处于较低水平。Datastream的数据显示，作为AI热潮风向标的英伟达，目前的远期市盈率仅略高于19倍，为2019年以来的最低水平。Meta股票的最新交易市盈率为17倍，创下三年来的最低点。
Franklin Templeton的高级市场策略师Chris Galipeau表示：“风险回报率正在改善。随着股价下跌，持有它们的风险也在降低。”