Hotcoin Research | Hyperliquid 为何脱颖而出？头部去中心化衍生品协议盘点与赛道分析(3)

来源：https://defillama.com/perps

• 简介：Hyperliquid基于自有Layer 1区块链，完全链上运行，使用订单簿模型。通过官方的HLP金库提供流动性和清算支持。用户可将资金存入HLP，分享交易手续费、资金费和清算费的收益。HLP本质上充当部分交易的对手方。Hyperliquid的TPS（20万）和低延迟（0.2秒）处理能力接近CEX水平。Hyperliquid支持的最高杠杆倍数为50倍，但由于3月12日神秘巨鲸的穿仓套利操作使HLP 承担了约 400 万美元亏损，Hyperliquid 宣布将 BTC 和 ETH 最大杠杆分别下调至 40 倍和 25 倍。

• 特点：

  • 无Gas费交易，降低用户成本。

  • 专属区块链设计，链上透明性和高吞吐量。

  • 是目前交易量最大的去中心化永续交易所。

• 适用场景：适合追求低成本和高效率的专业交易者。

• 简介：Jupiter 是一个基于 Solana 的DEX聚合器，同时支持去中心化永续合约交易，提供高达100倍杠杆。Jupiter 流动性提供者（JLP）池作为交易者的对手方。交易者开杠杆头寸时，从该池借入代币，交易产生的费用的 75%分配给流动性提供者，目前支持的资产只有5个：SOL、ETH、WBTC、USDC、USDT。

• 特点：

  • 利用Solana的高速和低费用，提供接近中心化交易所的体验。

  • 支持多样化的交易对和杠杆交易。

  • 与Solana生态深度整合，吸引了大量生态用户。

• 适用场景：适合Solana生态用户和新手交易者。

• 简介：GMX是部署在Arbitrum和Avalanche上的多链去中心化永续交易所，使用AMM模型，提供高达100倍杠杆，目前支持的永续合约有67个。通过社区拥有的多资产流动性池（GLP 池）提供流动性。流动性提供者可通过质押单一资产获得 GLP代币，代表其在池中的权益。平台费用来源于用户交换和杠杆交易，30% 奖励 GMX 质押者，70% 分配给 GLP 持有者。GMX V2用隔离的GM池取代GLP池，并通过资金费用、借币费用、交易费用、价格影响等方式进行激励。

• 特点：

  • 流动性池设计，用户可通过提供流动性赚取收益。

  • 交易费用低（0.05%-0.07%），并将部分费用分配给流动性提供者。

  • TVL表现强劲，显示出用户对其流动性的信任。

• 适用场景：适合希望通过流动性挖矿获利的交易者。