在加密领域，美国的监管清晰度一直落后于技术创新的步伐，这既为传统金融进入加密领域带来了摩擦，也创造了机会。美国证券交易委员会（SEC）采取了强硬立场：2023年，SEC对主要交易所提起了多起高调诉讼，指控其提供未注册的证券，并提出了可能将许多DeFi平台归类为证券交易所的规则。这种监管环境导致美国机构在参与DeFi时更加谨慎，因为大多数DeFi代币缺乏明确的法律地位。
然而，2024年底至2025年初，监管环境出现了重要转变。在各方压力下，SEC批准了现货加密ETF，这标志着其态度的务实转变。同时，2024年的Grayscale案件等法院判决开始明确SEC的监管权限范围。商品期货交易委员会（CFTC）也在发挥作用，其将比特币和以太坊视为商品的立场依然明确。尽管如此，CFTC在2023年对一些未遵守合规要求的DeFi协议运营者进行了处罚，同时也倡导建立更清晰的框架以支持创新。
与此同时，美国财政部从反洗钱（AML）的角度将目光投向了DeFi。2023年，财政部发布的DeFi非法金融风险评估报告指出，DeFi的匿名性可能被不法分子利用，这为未来可能对去中心化平台施加KYC（了解你的客户）义务埋下了伏笔。类似于2022年对Tornado Cash的制裁行动表明，即使是基于代码的服务，如果与非法资金流动相关，也无法逃脱法律的审视。
对于银行而言，美国的银行监管机构（OCC、美联储、FDIC）发布了限制直接接触加密资产的指导意见，实际上将机构参与引导至受监管的托管服务和ETF，而非直接使用DeFi协议。截至2025年3月，美国国会尚未通过全面的加密货币立法，但多项提案（如稳定币监管和证券与商品界定的明确化）已进入高级讨论阶段。这意味着美国的传统金融机构在参与DeFi时需要格外谨慎：它们通常将DeFi活动限制在沙盒试验或离岸子公司中，以等待更明确的监管指引。特别是在稳定币领域（联邦法律可能将其指定为一种新的支付工具）和托管规则（如SEC的托管提案）方面的明确性，将对机构在美国境内参与DeFi协议的深度产生重大影响。
欧洲：MiCA与前瞻性规则与美国形成鲜明对比的是，欧盟已经通过了一套全面的加密监管框架——《加密资产市场监管法案》（MiCA，Markets in Crypto-Assets）。截至2024年，MiCA为加密资产发行、稳定币以及服务提供商在各成员国的运营提供了明确的规则。MiCA与针对代币化证券交易的试点计划相结合，为欧洲的银行和资产管理公司提供了创新的确定性。到2025年初，欧洲的企业已经清楚如何申请加密交易所或钱包服务的运营牌照，同时针对机构稳定币甚至DeFi的指导方针也在制定中。这种相对清晰的监管环境推动了欧洲传统金融机构在代币化债券和链上基金方面的试点项目。