那么债券市场呢？债券作为一种价值储存手段，价值达 300 万亿美元，每年交易量达 140 万亿美元，新发行债券达 25 万亿美元。这意味着，作为交换媒介的价值每年约占其总价值的 50%。从这个意义上说，它比房屋要好，但数字仍然表明，人们主要将其用作价值储存手段。
接下来是股票。它们的价值为 115 万亿美元，交易额约为 175 万亿美元。这表明它们作为交易媒介的优势超过了它们的价值储存作用。以 MicroStrategy 股票为例——你比任何人都更了解它。去年它储存了多少价值，通过它交易了多少价值？
接下来的两部分很有趣。艺术品行业的年度交易量非常小，甚至没有在图表上显示出来。与此同时，汽车和收藏品行业每年的交易量接近 4 万亿美元。这凸显了它们每年主要被视为价值储存手段，但也揭示了房地产市场作为交易媒介的表现有多差——甚至比汽车市场更差。
噢，黄金！黄金爱好者们狂热地宣称黄金已经存在了 5,000 多年，称其为终极价值存储手段，无论出于什么原因——但它只占价值存储市场的 1.78%。这表明，一旦其交易媒介角色被剥夺，它就很容易被捕获和操纵。对不起，黄金爱好者们，那个精灵不会再回到灯里了。黄金拥有 16 万亿美元的价值，黄金爱好者们声称它可以将价值 120 万亿美元的资金存储在其中。他们迫切希望赚大钱，但市场不同意，认为有缺陷的法定货币比闪亮、毫无生命的岩石高出十倍。那么，黄金是更好的交易媒介吗？它每年的交易额为 54 万亿美元，在衍生品的推动下，其交易媒介使用量是其价值存储角色的 3.5 倍。
货币在资产价值存储方面可能并不占主导地位，但它是迄今为止领先的交易媒介。其他价值存储资产甚至无法与之相比。如果美元（顶级货币）成为一种价值存储手段会怎样？它将摧毁美元网络，随着非美国资产网络的介入以满足需求，非美国资产的价值将上升。随着时间的推移，他们的价值存储资产将上升，而美元资产将暴跌。全球货币总额约为 120 万亿美元，但看看顶级央行的交易量：Fedwire 约为 1,182 万亿美元，TARGET2 约为 765 万亿美元，CHAPS 约为 145 万亿美元，其他（部分）约为 500 万亿美元（由于数据不完整而保守估计）。因此，虽然价值存储是 120 万亿美元（根据 Jesse 图表），但这些网络的交易媒介效用是其 20 多倍，约为 2.5 万亿美元。如果包括 20 亿无银行账户的人，交易媒介价值会是多少？这会引发多少交易？如果微交易成为可能，情况又会如何？
比特币在所有这些中处于什么位置？主流的说法是敦促持有者永远不要出售，将比特币定位为一种价值存储手段。然而，市场却讲述了一个不同的故事。2024 年，比特币的市值达到 2 万亿美元，而其第一层——区块链——上交易的价值达到 3.4 万亿美元。考虑到闪电网络（尽管其确切数字仍然难以捉摸），总额可能接近 4 万亿美元。这表明，比特币作为交易媒介的作用是其价值存储功能的两倍。那么，如果长期存在的「永远持有」宣传叙事开始消退，会发生什么？