如果商家坚持兑回法币，可走 Coinbase Commerce“1 % off-ramp”——整体成本 ~1.07 %，仍明显低于 2%+。但长尾商户往往留存 USDC 再支付供应商、广告费，直接跳过“出金”这一步。
为什么能便宜到 < 0.25 %？ 首先，Interchange 被整块切掉，没有发卡行、无贷记风险 → 最大那块 1.5 %+ 直接归零。其次，Network 成本极度压缩，公链共识费用（Gas）以 定额几美分计价；在 $100–$1,000 票面上几乎可以忽略。
然后，收单/网关环节商品化，Coinbase、Circle、Stripe 争相“零~零点几费”抢量，商家议价力猛增，聚合支付平台面临的压力最大；
还有反向补贴：Shopify 宣布 1 % USDC 返现给消费者，本质用“利息＋营销预算”抵掉 residual fee，再把流量锁回自己生态。
3. 一张对比账单（$100 交易）
在 Shopify 试点，收单费被平台补贴为 0；若用 Coinbase Commerce 通道，改为 $1.00。
4. 还有哪些“隐形收入”也被挖走？
所以，2.5 % → 0.2 %不是口号，而是把 Interchange、Network、Acquirer 三层佣金全部变成 “Gas + DEX + 极薄网关”，量级直接缩两位小数。
Shopify/Amazon 等“巨头倒戈”，让 零费/负费方案第一次拥有可观 GMV，市场因此重新定价支付巨头的费率护城河。
对于visa与mastercard当下冲击有限，按 Visa 最新完整财政年度（FY 2024，截止 2024 年 9 月）公开财报数据推算的“平台 Take Rate”——即 净营业收入 ÷ 支付金额：
visa净营业收入 $35.9 B，支付金额 $13.2 T，35.9 ÷ 13 200 ≈ 0.00272
≈ 0.27 %（≈ 27 bp），若使用“支付 + 现金提取总量”，同期总量 $16 T
35.9 ÷ 16 000 ≈ 0.00224≈ 0.22 %（≈ 22 bp）
支付金额（Payments Volume）是 Visa 常用于定价的基准，不含 ATM 现金提取；因此 0.27 % 是业内更常引用的 Take Rate。如果把 ATM/现金提取也算进去，则分母变大，摊薄到约 0.22 %。该 Take Rate 已含 Visa 的全部营业收入（服务费、数据处理费、跨境费等），但 不包含发卡行获得的 Interchange——后者不是 Visa 的收入。
进一步拆分 FY 2024 收入：服务费 $16.1 B → 对应 Payments Volume 约 12 bp，数据处理费 $17.7 B、跨境费 $12.7 B 等主要按笔数／跨境权重计价，无法直接以付款量简单折算。