Merlin 的 TVL 目前高于许多 ETH Layer-2，如 ZkSync、Linea 和 Scroll。数据来源：Merlin
与此同时，Babylon 协议引入了比特币质押以保护其他链，并已吸引了数万枚 BTC。截至 2024 年底，Babylon 质押了超过 5.7 万枚 BTC（约 60 亿美元），使其成为 TVL 排名靠前的 DeFi 协议之一。Merlin 作为曾经比特币 Layer-2 中 TVL 最高的平台，在推出后 50 天内 TVL 达到约 39 亿美元，极大地扩展了 BTCFi 的版图。
这些升级和新层的结合解决了许多早期障碍，比特币现在可以以模块化方式支持代币、智能合约和跨链交互。
从 Ordinals 到 BRC-20
2023 年是 Ordinals 和 BRC-20 代币的爆发年。数据来源：Dune @dataalways
过去两年市场对比特币更具表现力的用途需求明显增长。一个典型的例子是 2023 年 Ordinals 和 BRC-20 代币的爆发。用户开始在聪（sats）上刻录资产和 NFT，推动了链上活动的激增。
截至 2023 年底，已创建超过 5280 万笔 Ordinals 铭文，到 2024 年底增长至约 6970 万笔。与此同时，矿工收取了数亿美元的费用，截至 2024 年第三季度，费用超过 6900 枚 BTC（约 4.05 亿美元）。
这一热潮证明，户愿意利用比特币区块空间做更多事情，而不仅仅是简单的持有或支付，场对比特币 NFT、代币以及 DeFi 应用的需求已经显现。
Ordinals 协议的出现从根本上使比特币能够承载这些新型资产，而 BRC-20 标准为代币化提供了框架。尽管技术上与以太坊的 ERC-20 不同，但其在扩展比特币用途方面的作用类似。
所有这些进步构成了几年前尚不存在的技术栈。比特币生态系统现已准备好围绕其核心资产构建完整的 DeFi 基础设施。
总之这些催化剂共同作用，使得 BTCFi 已经成熟，未来几年，这一趋势可能会加速发展。
5. BTCFi 生态系统场景
BTCFi 的目标是将比特币从被动的价值存储转变为去中心化金融中积极部署的金融资产。
将比特币引入 DeFi
BTCFi 的生命周期通常始于 BTC 持有者将其资产转移到桥接或托管方。原始 BTC 被锁定，并发行 1:1 的代币化版本。这种封装后的 BTC 进入生态系统的资产层，使其能够与智能合约和 DeFi 协议集成。
探索 BTCFi 技术栈
代币化后，BTC 通过结构化层级在 BTCFi 技术栈中流动。在资产层面，Solv Protocol 通过 SolvBTC 和质押抽象层（SAL）使 BTC 能够作为跨链生息抵押品，支持结构化产品和资本高效用例。