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以太坊 7 日涨幅：+25.5%
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XRP 7 日涨幅：+16.2%
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Solana 7 日涨幅：+13.6%
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狗狗币 7 日涨幅：+25.5%
这些涨幅表明，随着投资者投机活动的加剧，山寨币正迎来全面上涨。
另一种衡量主流山寨币表现的方法是构建一个市值加权的山寨币篮子，并评估其 7 日对数回报率，这种方法可以自然消除不同资产规模差异带来的影响。通过应用±1σ区间，我们可以识别出统计上显著的超额表现或表现不佳的时期。在过去四个月中，这种方法揭示了三个持续的超额表现时期，突显了山寨币领域的超额回报。
主流山寨币的显著价格波动推动其未平仓合约总额飙升至 470 亿美元的新高。这些情况表明市场中杠杆正在积累，使其更容易受到价格剧烈波动的影响。高杠杆既可以放大上涨行情，也可以加剧下跌行情，从而创造一个更具反射性和脆弱性的市场环境。
相比之下，比特币在整个周期中一直表现优于大多数山寨币，但在 7 月下半月面临挑战，价格下跌至 112,000 美元，跌幅达 9%，并进入了低流动性缺口区域。此后，比特币强劲反弹，目前仅比历史高点低 1%，表明市场正试图进入新一轮的价格发现阶段。
近期的上涨势头得到了强劲的链上基本面支撑。在回调期间，处于盈利状态的流通供应比例一直保持韧性，并在其 +1σ水平找到支撑。这表明绝大多数投资者（95%）仍持有未实现盈利。
在最近的市场下跌中，短期持有人的支出产出利润率（SOPR）已回归至均衡水平 1.0，仅短暂且轻微地跌破该水平。这一模式表明，新投资者一直在积极捍卫其成本基础，尽管市场结构急剧恶化，但实际损失相对有限。
此外，我们可以采用等权重组合来衡量不同年龄段投资者持有代币的平均盈利比例。这提供了一个直观的市场动量指标，通过跟踪越来越多的投资者从未实现盈利转向未实现亏损的时机。
在最近的调整中，该振荡一直保持在均值上方，并在该水平找到强劲支撑，表明大多数投资者在下跌期间仍保持盈利。结合短期持有人 SOPR 指标反映的边际损失，这表明市场参与者的抛售压力极小。这一阈值的保持标志着市场状况的改善，并为持续的上涨势头提供了建设性背景。