HIP-3 为股票永续合约等新型市场开启大门
作为 DeFi 用户，部分特殊市场极具吸引力 —— 尤其是通过 CoreWriter 将永续仓位代币化后用于其他 HyperEVM 应用。假以时日，我们或见证房地产永续、预测市场永续甚至橙汁期货等光怪陆离的市场。但吸引做市商进入此类市场可能困难。因此更可能先出现主流市场。
Ventuals 是首批公开宣传基于 HIP-3 构建 Pre-IPO 市场的团队。其利用行业领先的链下数据源获取精确估值，围绕 OpenAI、SpaceX、Stripe、Anthropic 等全球头部私营公司创建永续合约。
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此类特殊市场正推动 DeFi 创新：一个市场、一个预言机和一个梦想。
衍生品背书稳定币衍生品同样推动稳定币领域创新 —— 不是通过支付型稳定币（Tether 和 Circle 自成体系），而是通过生息稳定币。
该领域正快速增长，USDe 是独特高收益稳定币发展的最佳例证。我们已厌倦数量激增、仅提供 5% 平庸年化的国债背书稳定币。
永续合约通过资金费率催生了近年最佳德尔塔中性策略，Resolv 是另一高收益德尔塔中性稳定币案例。其分级系统让用户根据风险偏好选择收益水平。结合 Pendle 等协议可创造更复杂独特的工具 —— PT（本金代币）尤其令我关注，它本质创造了由衍生品收益背书的固定利率收入产品。
基于 Hyperliquid 构建的 Liminal 在其应用中提供资金费率策略服务。用户存入稳定币即可自动赚取资金费率收益。虽非稳定币本身，但这些衍生品背书产品提供超越国债等现实世界资产（RWA）的稳定币计价高收益。
稳定币有时更具想象力：如 Neutrl 通过场外（OTC）套利和永续对冲创造合成美元产品，当前 4000 万美元 TVL 年化超 30%（目前仅限私人访问）。
他们如何实现？
Neutrl 从寻求流动性的基金会和投资者处获取 SAFT（未来代币简单协议）及代币交易，绝大多数交易相对现货价有深度折扣。其优势在于通过资本网络和合作伙伴获取交易机会，再通过永续合约对冲。风险管理包含多元化交易、其他稳定币背书、额外缓冲及第三方托管。