而区块链有望从根本上革新这一现状，打造更高效、透明的市场体系：通过区块链升级金融市场后端，可实现即时结算、智能合约驱动的可编程金融、无需中介的直接所有权、更高透明度、更低成本及碎片化投资等功能。
正因如此，众多公共机构、金融机构和企业正积极推动金融资产的区块链代币化。例如：
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Robinhood 计划通过自有区块链网络支持股票交易，并向美国 SEC 提交提案，呼吁建立 RWA 代币化的联邦监管框架；
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贝莱德（BlackRock）与 Securitize 合作发行了规模达 24 亿美元的代币化货币市场基金 BUIDL；
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SEC 主席 Paul Atkins 公开支持股票代币，SEC 内部的加密货币工作组已将 RWA 相关的定期会议和圆桌讨论正式化。
（来源：rwa.xyz）
抛开炒作，RWA 市场的增长实则迅猛。截至 2025 年 8 月 23 日，已发行的 RWA 总额达 265 亿美元，较 1 年前增长 112%，较 2 年前增长 253%，较 3 年前增长 783%。代币化的金融资产种类多样，其中美国政府债券和私人信贷增长最快，其次是大宗商品、机构基金和股票。
美国政府债券
（来源：rwa.xyz）
在 RWA 市场中，美国政府债券的代币化最为活跃。截至 2025 年 8 月 23 日，美国债券 RWA 市场规模约 74 亿美元，较去年增长 370%，呈现爆发式增长。
值得注意的是，全球传统金融机构与去中心化金融（DeFi）平台均在积极布局这一领域。例如，贝莱德的 BUIDL 基金以 24 亿美元资产规模领跑；Ondo 等 DeFi 协议则基于 BUIDL、WTGXX 等债券支持的 RWA 代币，推出了 OUSG 等基金，规模维持在约 7 亿美元。
为何美国政府债券能成为 RWA 市场中代币化最活跃、规模最大的领域？原因如下：
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流动性与稳定性兼具：美国国债拥有全球最深的流动性，被视为无违约风险的「安全资产」，公信力极强；
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全球可及性提升：代币化降低了投资门槛，让海外投资者能更便捷地参与美国国债投资；
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机构参与度扩大：贝莱德、Franklin Templeton、WisdomTree 等头部机构通过发行代币化货币市场基金和国债产品引领市场，为投资者提供了信任背书；
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收益稳定可观：美国国债收益率稳定且相对较高，平均约 4%；
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代币化难度低：尽管尚无专门针对 RWA 的监管框架，但在现有法规范围内，美国国债的基础代币化操作已可行。
美国国债究竟如何在链上实现代币化？看似涉及复杂的法律与监管机制，实则在遵循现有证券法的前提下，操作极为简便（不同代币的发行结构存在差异，此处仅介绍代表性方法）。