本周，一系列延迟公布的美国经济数据集中出炉，市场据此重新评估美联储政策前景，对明年1月降息的整体预期较此前小幅升温。
就业方面，11月非农增幅超出市场预期，但失业率上升至4.6%，为2021年9月以来最高水平。同时，10月非农单月降幅创近五年来新高，显示劳动力市场在表面稳健之下已出现明显降温。通胀方面，11月CPI数据全面低于预期，整体CPI同比为2.7%，核心CPI同比为2.6%，双双降至2021年3月以来最低水平。
在通胀数据公布后，市场对美联储降息的定价进一步上调。联邦基金利率期货显示，美联储明年1月降息的概率由26.6%上升至28.8%。同时，市场预计到2026年底政策立场将继续放松，对2026年全年降息幅度的预期约为62个基点。
但是，经济学家警告此次CPI数据“水分极大”。由于政府停摆，劳工统计局数据收集受限，部分数据采用“结转填补”方式估算，导致住房等关键通胀类别数据失真。经济学家认为通胀仍在降温，但实际降温幅度可能没有数据显示的那么大。
由于临近圣诞假期，本周公开表态的美联储官员数量有限，但政策分歧依然明显。美联储理事米兰再次为激进降息立场辩护，认为潜在通胀已低于2.3%，持续维持紧缩政策可能推高失业率，呼吁尽快将利率下调至中性水平。
纽约联储主席威廉姆斯表示，当前货币政策已为2026年做好定位，预计经济增速将回升至2.25%，通胀回落至略低于2.5%。他支持近期的降息决定，认为这有助于在通胀与就业风险之间取得平衡。
美联储理事沃勒则主张在就业走弱背景下继续温和降息，认为当前利率仍高于中性水平50至100个基点，但无需采取激进行动，并对通胀预期稳定保持信心。芝加哥联储主席古尔斯比表示，美国11月CPI数据良好，通胀压力有所缓解，若趋势持续，明年利率可能大幅下降。
波士顿联储主席柯林斯表示，12月降息是一个“艰难的选择”，她在11月仍倾向于维持利率不变，但到12月会议时，最新信息显示风险平衡已发生变化。亚特兰大联储主席博斯蒂克强调通胀仍是更明确且紧迫的风险，预计价格压力将持续至2026年底，支持长期维持利率不变，并认为通胀可能使整体通胀率维持在接近3%的水平。
在政策讨论之外，美联储主席人选之争再度升温。此前被视为领跑者的哈塞特近期支持率下滑，前美联储理事凯文·沃什的胜率已反超。市场担忧哈塞特可能削弱美联储独立性，尽管他本人强调将听取特朗普意见，但利率决策仍由委员会共识决定。
特朗普表示将“很快”宣布人选，并明确新任主席需坚定支持大幅降息。目前，特朗普仍正面试多名候选人，局势仍在演变之中。周五消息显示，沃勒于12月19日与特朗普进行了关于美联储主席职位的面试，此次面试被描述为“富有成效”。而鲍曼已不再被考虑为候选人，贝莱德集团的里克·里德尔将在最后一周接受面试。