牌照发放:泰国 SEC 负责发放牌照。交易所必须获得官方许可,并需注册为泰国有限或公众有限公司。牌照要求包括最低资本金(中心化交易所 5000 万泰铢,去中心化交易所 1000 万泰铢)以及董事、高管和主要股东需满足「适当人选」标准。KuCoin 已通过收购方式获得了 SEC 牌照。
交易所落地情况:本土交易所如 Bitkub 在当地活跃,并拥有泰国最高的加密货币交易量。其他主要的持牌交易所包括 Orbix、Upbit Thailand、Gulf Binance 和 KuCoin TH。泰国 SEC 已对 Bybit、OKX 等五家全球加密交易所采取措施,阻止其在泰国运营,原因是它们未获得本地牌照。Tether 也已在泰国推出了其代币化黄金数字资产。
日本日本是全球最早明确承认加密货币法律地位的国家之一,其监管框架成熟且审慎。
加密资产法律地位:在《支付服务法》中,加密资产被承认为「合法支付手段」。对于稳定币,日本实行严格的银行 / 信托专营制度,要求其必须挂钩日元且可赎回,同时明确禁止算法稳定币。至于其他代币,如 NFT,它们被视为数字商品;而治理代币则可能被认定为「集合投资计划权益」。
监管框架:日本通过修订《支付服务法》和《金融工具交易法》(2020 年),正式承认加密资产为合法支付手段。金融厅(FSA)负责监管加密市场。修订后的《支付服务法》还增加了「国内持有令」条款,允许政府在必要时要求平台将部分用户资产保留在日本境内,以防止资产外流风险。在牌照发放上,FSA 负责颁发交易所牌照,目前已有 45 家持牌机构。获得日本加密货币牌照的关键要求包括:在当地设有法律实体和办公室、满足最低资本金要求(超过 1000 万日元,并有具体资金持有规定)、遵守 AML 和 KYC 规则、提交详细的商业计划以及进行持续的报告和审计。
交易所落地情况:日本市场主要由 Bitflyer 等本土交易所主导。国际平台若要进入日本市场,通常需要通过合资方式(如 Coincheck)。
欧洲 欧盟作为现今全球加密领域中司法监管较为完善和广泛的管辖区之一,欧洲正在成为许多加密项目的合规第一站。而欧盟在加密货币领域展现了其作为全球重要司法管辖区的领导力,通过《加密资产市场监管法案》(MiCA)构建了统一的监管框架。
加密资产法律地位:在 MiCA 框架下,加密资产被定义为「合法支付工具,但非法定货币」。对于稳定币,MiCA 实施了严格的监管,要求其必须具备 1:1 的法币锚定和足额储备,并且仅允许持牌机构发行。MiCA 将稳定币分为资产参考代币(ARTs)和电子货币代币(EMTs)进行监管。对于其他代币,如非同质化代币(NFT)和治理代币,欧盟采取分类监管思路:NFT 通常被视为「独特数字资产」并豁免证券规则,而治理代币则根据其功能和所赋予的权利被视为证券。MiCA 目前不涵盖证券型代币、NFT 和央行数字货币(CBDCs)。
