这种多元视角让我在职业生涯中颇具优势。当80年代华尔街清一色信奉凯恩斯主义时，我准确预见了里根供给侧改革将催生史上最长牛市。即便在利率飙升至15%的经济寒冬里，我始终坚信拉弗曲线揭示的真理：过高税率反而抑制税收增长。后来在杰尼森联合公司的18年间，我们常邀请恩师来强化这一理念。那些年打下的思想根基，最终让我在投资界走出了自己的道路。
（二）美联储罕见分歧暗藏经济变局？CoinDesk：美联储刚刚决定维持利率不变，您对利率走势有何见解？
Cathie Wood：今日美联储决议罕见出现两票反对，这是1993年以来首次出现双重异议。鲍威尔主席向来注重决策共识，如今平衡被打破或暗藏玄机。既有明年五月任期将至的政治考量，更折射出深层经济隐忧。
两位异议理事可能洞察到了房地产市场持续疲软、关税传导失灵等迹象，预示通胀将持续回落。就业市场呈现结构性分化，大学毕业生失业率攀升，这反映出初级岗位正被AI加速取代。我们监测到住房通胀已现下行拐点，但统计滞后性掩盖了真实趋势。若高利率环境持续，房价实质性下跌将成为解决住房危机的唯一出路。
当前美国经济正处于“滚动式衰退”向“超预期复苏”切换的前夕。随着政策不确定性消退，未来6-9个月生产率跃升将成为最大亮点。机器人、储能、AI、区块链及基因测序等技术突破，正在创造史无前例的通缩动力。这种“创造性破坏”将带来两极分化：对创新者是良性通缩，对守成者则是致命冲击。当前主流经济学家严重低估了这场通缩革命的深度与广度。
（三）监管松绑+AI革命，以太坊或成机构加密基建核心？CoinDesk：关于未来6-9个月的前景，加密货币在您预见的复苏中将扮演什么角色？
Cathie Wood：监管转向正重塑创新格局。从根斯勒时代的“执法监管”转向立法引导的友好框架，这一转变正加速推动“代理型AI”的崛起：未来AI助手将自主决策并协同工作，这需要智能合约作为底层支撑。当AI代理与媒体平台自动结算时，区块链与AI的融合价值凸显。
随着监管破冰，传统机构正大举布局区块链，这不仅能将支付成本从3.5%压缩至1%（全球资管规模五年内达250万亿美元时，2%的成本节约意味着巨大效率提升），更将催生代理型AI驱动的微支付网络。这些创新构成的“数字基础设施”，正在成为下一轮生产率革命的核心引擎，这正是加密经济在新周期中的战略支点。
CoinDesk：您是否将以太坊视为构建高效代理型AI生态的基础层？
Cathie Wood：我们持续追踪机构布局数字资产的协议选择逻辑。尽管Solana市场表现更抢眼，但Coinbase、Robinhood等机构仍选择以太坊作为Layer2底层。这印证了我们“以太坊将成为机构级协议”的判断。这源于其更去中心化的架构带来的安全性优势，虽然交易效率不及Solana。