我们倾向于认为可以。这也是为什么我们的投资组合中有一半是金融科技初创公司的部分原因。
今天的文章旨在论证银行的解绑。
新的银行不在市中心闪亮的办公室里，它们在你的社交信息流中，在你的应用程序里。加密货币已经达到了一个成熟阶段，它不再仅仅与早期采用者相关。它已经开始与金融科技的边界调情，使我们构建的东西以世界为总目标市场（TAM）。这对投资者、运营者和创始人意味着什么？
我们试图在今天的议题中找到答案。
流动性中的 GENIUS 法案沃伦·巴菲特被称为奥马哈的先知，这是有充分理由的，他的投资组合表现堪称神奇。但这神奇背后是一些常被忽视的金融工程。伯克希尔·哈撒韦拥有可以被视为永久资本的东西。1967 年，他收购了一家拥有稳定闲置资本的保险业务。用保险术语来说，他可以利用保险浮存金，即已支付但尚未索赔的保费金额，可以把它看作一笔无息贷款。
将此与大多数金融科技借贷平台对比。LendingClub 是一家专注于点对点借贷的初创公司。在这种模式下，流动性来自平台上的其他用户。如果我在 LendingClub 上给 Saurabh 和 Sumanth 贷款，而他们都没有还款，我可能就不太愿意在同一平台上给 Siddharth 贷款了。原因是到那时，我对平台审查、核实和引入优质借款人的能力的信任已经削弱。
如果你每次打车都发生事故，你还会用 Uber 吗？
想想这个，但换成借贷。LendingClub 最终不得不以 1.85 亿美元收购 Radius Bank，以获得可以作为贷款发放的稳定存款来源。
同样地，SoFi 在七年时间里花费了近 10 亿美元，才得以作为非银行贷款机构扩大规模。在没有银行牌照的情况下，你不被允许吸收存款并将其提供给潜在借款人。因此它不得不通过合作银行来提供贷款资金，这吞噬了产生的大部分利息。可以理解为我以 5% 的利率从 Saurabh 那里借钱，然后以 6% 的利率提供给 Sumanth。这 1% 的利差是我发放该贷款的收益。但如果我拥有稳定的存款来源（像银行一样），我可以赚得更多。
这就是 SoFi 最终所做的。2022 年它以 2230 万美元收购了萨克拉门托的 Golden Pacific Bank。此举是为了获得允许其吸收存款的牌照。这一变化将其净息差推至 6% 左右，远高于美国银行典型的 3-4%。
较小的银行封装器无法产生足够大的利润空间来运营。那么像谷歌这样的巨头呢？谷歌推出了 Plex，作为一种将钱包直接嵌入你的 Gmail 应用的机制。它是与一个银行联盟合作构建的，以处理存款。该业务涉及花旗集团和斯坦福联邦信用合作社，但它从未推出。经过两年的监管来回拉扯，谷歌于 2021 年取消了该项目。换句话说你可以拥有世界上最大的收件箱，但却很难说服监管机构为什么应该允许人们在收发邮件的地方转移资金，生活就是如此。