比特币本身是去中心化资产，监管界限模糊，并易受政策冲击。
稳定币和比特币的差异，也决定了他们核心功能有所分化，一个是支付工具，另一个是投资工具。
稳定币适合作为支付工具和DeFi的基础设施，用来勾连链上金融和现实世界资产，成为数字世界的支付结算核心。
比特币则更适合作为一种存储价值的资产，在稀缺性叙事和金融秩序重构叙事下作为投资品。
稳定币的发展可大致划分为四个阶段，2018年以前，2019-2021年，2022-2023年，2024年至今。
萌芽阶段（2018年以前）：刚刚兴起阶段，稳定币规模扩张有限。
最早一批稳定币诞生于2014年， Tether公司发行的USDT正是其中之一。USDT是第一个规模化的法币抵押型稳定币，也是当前最主流的稳定币。
2017年，MakerDao发行DAI，这是较为成功的加密抵押型稳定币模板。当年下半年，主流加密货币交易平台陆续上线USDT交易对。
2018年，Circle推出USDC。此后TUSD、GUSD等稳定币陆续发行。
快速发展阶段（2019-2021年）：乘势DeFi生态，稳定币迎来快速扩张。
2019年以后DeFi生态涌现，2020年“DeFi Summer”使得Aave等借贷协议以及挖矿火爆。
稳定币是加密货币世界的计价工具和支付工具，因此DeFi生态的快速发展，会使得稳定币需求增加。
规范调整阶段（2022-2023年）：暴雷和监管之下，稳定币迎来调整。
2022年5月，TerraUSD（UST）失锚暴雷，引发市场对稳定币不稳定的担忧，并吸引了监管关注。
美国在2022年提出《Stablecoin TRUST act》，要求稳定币发行人的储备资产和稳定币已发行面值1：1，且发行人要有牌照才能发行。
2023年4月，欧洲议会正式通过《加密资产市场监管法案》（MiCA），明确了监管涵盖的加密资产类型，以及对加密资产在发行、向公众提供和交易平台上交易的透明度和披露要求。
再度兴起阶段（2024年至今）：代货币时代崛起，稳定币迎来大扩张。
2023年以后加密货币生态快速发展，各类新概念层出不穷，为后续稳定币的快速发展打下基础。
2024年初，比特币现货ETF受SEC批准后发行，加密货币行情再起，作为中介货币的稳定币需求随之快速增长。
2025年5月，英国、美国、香港相继通过稳定币相关法案，对稳定币的储备支持、审计规则、发行许可等作出规定。
