因此我对于 BTC 的独自升级并不感到太意外。至于关税战，有蛮多人会在意，但我觉得如果你是一个做 BTC 长期投资的人，那这件事就是一个杂讯。比方说你是一个 holder，从 2022 年、2021 年，甚至更早之前就持有 BTC 不卖了，那么在这一轮周期里，你反而会感到特别满意。因为在过去几轮周期里，你可能手握 BTC，却看着别人手里的山寨币涨了几十倍、几百倍，心理会受到干扰。但如果今天你是一个 holder，在这一轮完全没有抛售，你会感到很心满意足。对你来讲，你的难度可能是更低的。因为你拿着的 BTC 一直在涨，而其他币都没有好的表现，甚至在阴跌。
如果硬要说难度，随着机构进场，难度一定会提升。我们的对手已经不再是那些老 OG 或者老鲸鱼，而是那些在传统金融市场打滚数十年的对冲机构或者量化基金。他们的进场促使市场更加成熟，而市场的成熟又进一步吸引更多机构参与，这是一个循环过程。这个过程的结果，就是 BTC 的波动率会变得低很多，想要猎取 Alpha 的难度会上升。但正如我刚刚提到的，如果你只是想赚取 BTC 的 Beta，也就是单纯的 buy and Hold，那我觉得目前市场的难度对你来讲不会有太显著的提升。
Alex：明白。其实我们这次节目，是主题「这一轮周期，我的经验和教训」的第二期。上一次节目我也是邀请了两位朋友来聊这个话题，他们当时的反馈是这一轮明显更难。而 Colin 的反馈是还好，没有明显更难。这两个答案之间，我们可以比较出来，Colin 的话里包含一个小的隐藏前提，就是如果你是 BTC 的 holder，那你在这一轮反而觉得没那么难，甚至可能更容易。因为这一轮的大部分资金注意力，包括基本面的改善，其实都是聚焦在 BTC 上的。但对于很多追求更高 Alpha 的投资者来说，这一轮周期特别是前半段，很多人还是把希望寄托在山寨上，但是山寨的表现并不好。那这个问题请链上游民再来聊一下，你觉得这一轮周期相比你在上一轮刚刚接触加密资产的时候，难易程度发生了怎样的变化？
链上游民：我觉得这是一个特别好的问题，尤其是对一级玩家来说。有时候在做一级时，你会听到很多不同的声音：有人说一级行情变难了，有人会说跟以前比较怎样这样。这个时候就涉及到一个很重要的词——偏见。对一级玩家来说，偏见是非常致命的。如果你带着偏见去看，你与赚钱的机会就远了。因为在一级市场，你总是能看到那些推特上，无论行情如何都在造神的人。
即使是在震荡行情中，比如前段时间 BTC 没有拉出单边趋势的时候，推特上依然有很多人在封神。像熬鹰，是前段时间比较火的一个做二级的玩家，在震荡行情下也做出了很好的成绩。我也有去追踪他的一些交易逻辑，或者说他自己的交易系统。更别说前段时间玩 Meme，或者再早玩铭文的机会。你会发现不同的阶段，一级市场总会有那些能让你赚到很多很多倍 alpha 的机会，也总有人能够抓住这些机会。我前段时间还在一个小群里，给群友举了一个例子：一级市场特别像一架马车，拉着一整车的金砖登天。而我们玩家就像路边的市民，在一旁捡这个登天的马车掉下来的金块。这些 alpha 的机会也好、Meme 也好，一开始是被马车上的布盖着的。