而这种全球套利系统的运作模式，正是传统金融的基础。那么，我们如何对冲这种100%的合规资产？答案就是我所谓的“抵抗资产”。这些资产难以获取，它们不是你可以在股票市场上轻松买到的东西，具有非同质化的特点，并且无法被杠杆化。
比如黄金，但这里指的是实物黄金，而不是 GLD ETF。实物黄金代表了一种去中心化的方式，可以将自己从传统金融体系中剥离出来。比特币也是一种抵抗资产，它提供了另一种表达对这种资产类别的观点的方式。除此之外，还有高端艺术品、独一无二的艺术作品，这些东西无法复制，真正具有稀缺性和价值。
而传统的债券和股票之所以不那么有价值，是因为它们可以被无限印刷。相比之下，那些稀缺的收藏品，比如宝可梦卡片，虽然听起来像个玩笑，但对于某些人来说确实保留了价值。另外，像奢侈手袋，比如 Birkin 包，这些东西因为稀缺性而变得有价值，其保值能力甚至比一些传统资产还要强。
David：
听起来像是一个替代投资组合。
Jeff：
可以这么理解，但这些替代资产的形式并不符合我们传统的投资语言。很少有人会把购买宝可梦卡片、手袋或艺术品当作一种投资组合的多样化方式，因为它们无法像ETF那样轻松交易。你也无法轻易购买生物技术或法律知识产权这些稀缺资源。
这些东西的价值来源于稀缺性，而稀缺性本身就是价值所在。我想强调的是，在一个充满金融压制的世界里，我们这一代人需要睁大眼睛，寻找那些不是被人为制造出来的资产。这也是为什么比特币在今天显得尤为重要。
如果我没记错的话，有一张非常稀有的日本宝可梦卡片，是为彼得的生日特别发行的。这张卡片非常稀少，尤其是在保存完好的情况下，其价值可以达到近一百万美元。
另类资产不在系统里David：
听起来有点讽刺，但寻找价值其实是有方法论的。比如，你用来评估宝可梦卡片的方法，也可以用来评估一种替代币或者一件艺术品，对吧？能和我们分享一下你的思考过程吗？
Jeff：
关键在于，它必须是稀缺的实物资产，无法被轻易制造出来。如果这种资产还能随着时间的推移而逐渐减少，那就更好了，因为这会进一步提高它的稀缺性。例如，皮卡丘宝可梦卡片的价值并不是因为它们的数量多，而是因为很多卡片在使用过程中损坏或丢失了，剩下的完好卡片因此变得更有价值。
类似的例子还有优质葡萄酒。人们购买葡萄酒不仅仅是为了收藏，也是因为它会随着时间逐渐退化。如果你能妥善保存它，葡萄酒的价值可能会呈指数级增长。这说明稀缺性是决定价值的核心因素。