￮ 2020 年 8 月微策略斥资 2.5 亿美元购买了 21400 枚比特币
￮ 9 月投入了 1.75 亿美元购买了 16796 枚比特币
￮ 12 月投入了 0.5 亿美元购买了 2574 枚比特币
￮ 后续在22年到24年，偶尔也会用自有资金来买币
2. 可转换优先债券（低息甚至零息，押注MSTR 股价上涨）
可转换优先债券是一种金融工具，允许投资者在特定条件下将债券转换为公司股票。
这种债券的特点是利率较低，甚至为零，同时设定高于当前股价的转换价格。投资者之所以愿意购买此类债券，主要因为其提供了下行保护（即债券到期可收回本金和利息）以及在股价上涨时的潜在收益。
微策略发行的几期可转债利率在0%-0.75% 之间居多，说明投资者实际是对 MSTR 的股价上涨有信心，寄希望于债券转换为股票以赚取更多收益。
3. 优先担保债券（有抵押、固定收益，已提前还款）
除了可转换优先债券，微策略还发行过一次4.89 亿美元 2028 年到期 6.125% 利率的优先担保债券。
优先担保债券是一种有抵押的债券，风险比可转换优先债券更低，但是这类债券只有固定利息收益。微策略发行的这一批优先担保债券，已经选择提前还款。
4. 市价股票发行（ATM）（灵活、无偿债压力，但稀释股本）
MicroStrategy 先后与 Jefferies、Cowen and Company LLC 和 BTIG LLC 等代理结构签订过公开市场销售协议。根据这些协议，微策略可以不定期通过这些代理机构，发行和出售 A 类普通股。
市价股票发行更加灵活，微策略可以根据二级市场行情来选择出售新股的时机。由于发行股票稀释了现有股东权益，但其与比特币价格的相关性、每股MSTR 的含币量上升等变化，导致市场对此举措反应复杂，MSTR 股价整体呈现较高波动率。
至2025年8月，MSTR 共通过上述四种方式累计购入 628,946 枚比特币，按照目前市价总额为746.35亿美元
三、股价表现与抗跌性（核心优势）
1. 放大上涨
￮ 在2024–2025 年 BTC 价格上涨约166%的同期（$45000-$120000），MSTR 股价上涨超 471%（$70-$400)
￮ 原因：市场不仅按BTC 价格给它估值，还为其融资能力和追加购币预期付溢价
2. 抗跌性强
￮ 在BTC 调整 28% 的阶段（25年1月22日$106000—25年4月9日$76000），MSTR 股价跌幅为 15%($353—$300)，主要是因为：