并收取所有清算和平台费用。它的功能也相当于平台的保险基金。虽然 HLP 是一种 AMM，但它与「动态」和非动态 AMM 不同。它是一种自动化模型，可以（大概）根据市场波动进行调整，根据其他市场的波动性调整价差，使用其他市场的数据来影响做市决策等。这是一种新型的 AMM，由于其在 HyperLiquid 上的成功以及其闭源特性，它在同类产品中独树一帜。
DeFi 与传统市场结构对比传统金融经过 126 年发展形成高度专业化的分层：零售平台（如 Robinhood）→做市商→交易所（如 CME）→清算机构（如 DTCC）。而 DeFi 协议常试图同时覆盖多个层级，这也是效率低下的原因。
但 DeFi 具备两大优势：
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原生性：能快速上线加密资产衍生品。
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无许可性：为受监管限制的地区（如美国、巴西）提供访问渠道，并建立跨国界的公平结算层。
随着再质押等技术增强基础设施安全性，DeFi 有望成为全球衍生品的终极结算网络。