Services（服务）：展示 Dimo、PuffPaw、Heale、Silencio、Blackbird、Shaga 等利用加密激励驱动现实世界行为的创新用例 。
虽然 DePIN 展现出巨大潜力，被认为是加密领域最具长期可持续投资价值的方向之一，但目前仍处于早期发展阶段，面临诸多“不完美”的现实挑战，如代币经济模型难题、真实需求与采用、供需不平衡、竞争与监管等。
尽管挑战重重，报告对 DePIN 的未来仍持乐观态度（“光明未来”），认为其长期潜力巨大。
未来的发展关键在于解决代币经济的可持续性问题，真正聚焦于解决有意义的现实世界问题，并可能在环境监测、生物数据、个人数据共享（如报告中提及的生物声学、eDNA、睡眠/梦境数据）等创新领域找到突破口，为后续创新指明方向。
— — 以下为研报原文 — —深入了解新兴的去中心化物理基础设施领域。
目前，加密行业的每个人都对去中心化物理基础设施网络（Decentralized Physical Infrastructure Networks）的概念很熟悉了。它们代表了关键基础设施建设、维护和货币化方式的潜在范式转变。DePIN 的核心是利用区块链和去中心化网络来创建、管理和扩展物理基础设施，而无需依赖任何中心化实体。这种方法开创了一个开放、透明、社区驱动的增长和所有权的新时代，并协调了所有参与者的激励机制。
虽然这些理想很重要，但要让这种去中心化类型的网络发挥其真正的潜力，他们需要构建引人注目的产品并解决有意义的问题。DePIN 的真正意义在于它有可能颠覆受高成本和低效率困扰的传统模式。我们对于创新缓慢的中心化机构都非常熟悉了，它们往往以垄断或寡头垄断的做法为特征。而DePIN 可以颠覆这一点。最终结果应该是更具弹性和适应性的基础设施，可以快速响应不断变化的需求和技术进步。
虽然我们不愿意构建市场地图，因为这对于我们在 Compound 进行的投资阶段来说往往过于落后，但在这种情况下，我们发现许多现有研究使这个垂直领域的状况过于复杂。对我们来说，在最高层次上，我们通过六个不同的子分类来看待 DePIN （单击每个子分类即可进入对应部分）：
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Telecom & Connectivity 电信与连接
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Energy 能源
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Compute, Storage & Bandwidth 计算、存储和带宽
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Decentralized AI 去中心化AI
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Data Capture & Management 数据捕获与管理
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Services 服务
对加密货币最常见的批评之一，就是呼吁更多“实际应用场景”的陈词滥调。
坦率地说，这是一个陈旧而无知的论点，但无论如何都可能会持续存在。特别是在西方 — — 在那里人们早已将加密货币的应用场景视作理所当然 — — 我们都将受益于更易于理解的用例，以展示这项技术的潜力。在这一层面上，DePIN展现出了独特价值 — — 它堪称加密激励机制创造现实世界效用的最佳范例，使得个人能够构建并参与以前不可能实现的物理网络。当前大多数加密项目完全依赖于软件的成功，而DePIN则强调实体世界可触可感的硬件设施。叙事和讲故事是每次技术浪潮的重要组成部分，无论我们是否喜欢，整个加密行业都需要以更有效的方式讲述DePIN的故事。